在震蕩市如何破解投資難題？是時候開始關注“均衡”策略啦。事實上，市場上就有這樣一類基金經理，善于以均衡之道，破解風格快速切換導致的投資難題。他們似乎從未給自己的風格貼上固定的標簽，但同樣的，也不是聞風而動的“漂移”型，而是在成長、周期、主題、價值的四個象限里，自有一套錨定相對收益的投資理念。其中，富國基金資深“全天候”選手曹文俊，正好就是這類擅長“均衡”之道的典型代表。

自下而上、精選個股，似乎是權益基金經理標準化、整齊劃一的投資思路。但能夠運用“自上而下”與“自下而上”相結合，具備雙向投研實力的基金經理，卻較為少見。其中，富國金安均衡精選的擬任基金經理曹文俊，正好就是這樣一位具備“自上而下”宏觀研判與“自下而上”精選個股能力的基金經理。

投資者也許會好奇，曹文俊作為“均衡型”、“全天候”選手，他業績表現怎么樣呢？

回溯到3年以前，曹文俊的投資能力也頗受認可。

曹文俊自2018年4月25日起管理富國轉型機遇混合。

注1：業績及排名數據來自銀河證券基金研究中心，同類指混合基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%（A類））；業績比較基準收益率數據來自wind，截至2021年10月15日。

曹文俊自2019年1月25日起管理富國優質發展混合。

注2：業績及排名數據來自銀河證券基金研究中心，同類指混合基金-偏股型基金（股票上限95%（A類））；業績比較基準收益率數據來自wind，截至2021年10月15日。文內所有描述富國優質發展業績及其比較基準相關數據描述對象均為富國優質發展A類。

事實上，曹文俊作為富國的均衡型投資“高手”，雖然沒有年年業績拔尖，但中長期業績居于市場同類前1/5的位置，可見他的均衡策略，在既往7年的基金投資過程中，是得到了市場的驗證的。

對市場各類機會的全面把握，需要宏觀經濟分析、中觀產業格局、微觀企業財務的知識，需要對社會、人口、政治、文化環境變化保持敏感，需要對上市公司核心競爭力、公司治理情況、激勵機制有所了解，對基金經理的要求很高。

曹文俊秉承的投資方法論：

在此基礎上，曹文俊結合將A股按照風險、久期分為周期、主題、價值、成長四類風格。

不同宏觀背景下，自上而下策略思維決定每一類股票的配置權重，按照風險收益比特征，70%——80%主要集中在成長與周期兩類領域。

那在均衡配置行業的基礎上，曹文俊又是如何選股呢？

選股標準：

成長股投資：比拼“看得遠”、“看得準”

三要素：

而在整體組合上，曹文俊也有非常完備的投資策略來均衡個股。

均衡配置成長、周期，杜絕風險集中暴露在單一行業或主題，力爭實現回撤控制。

內容及觀點僅供參考，不構成具體投資建議。

此外，市場不斷變化，成長、周期在不同的階段，需要適時進行選股策略的調整，所以曹文俊在自己的投資框架中，加入了“補丁策略”，讓投資策略更完善。

曹文俊非常坦誠，他曾自述在流動性驅動的單邊向上市場中，策略可能不是那么有效，主要原因有二：

曹文俊在從事研究員期間，主要覆蓋鋼鐵、交運等周期行業，建立了對宏觀經濟和產業格局的深刻理解；

自2013年擔任基金經理以來，構建成長股投資框架和對核心競爭力的理解。

作為一個能自上而下宏觀研究的選手，行業研究覆蓋面需要廣泛而深刻，他是如何拓展自己的能力圈呢？

不錯的業績、完善的理念、均衡的風格、不斷被驗證有效的投資策略、不斷精進拓展的能力圈，這就是曹文俊所具備的強大投資實力。

擬由曹文俊管理的富國金安均衡精選，即將在11月29日發行。

僅僅從產品名字“均衡精選”來看，就與他的投資策略高度契合，也讓我們對他的新產品充滿期待。

11月29日起盛大發行!