基金經理豐富的投研經驗、出色的投資能力支撐了該基金獲得晨星獎牌級定性評級。

基金經理曹文俊先生自該基金2018年4月成立開始管理，他具備16年證券從業經歷和7年公募基金管理經驗，是一位經驗豐富且投資能力突出的基金經理。曹文俊歷史研究交通運輸、鋼鐵等周期行業出身，在擔任基金經理的7年時間里，他通過學習不斷地豐富了自己的能力圈。從業績歸因來看，基金經理歷史在醫藥生物、通訊、原材料、房地產、可選消費、工業、科技等行業均獲得比較好的選股超額收益，而且在歷史相對完整的市場周期內也為投資者帶來了較好的回報。公司基金經理之間的研究成果共享、研究平臺全面而深入的基本面研究以及較為緊密的投研合作模式整體能為該基金在行業和個股方面提供較強的研究支持。

基金經理采用自上而下和自下而上相結合的方式構建投資組合。首先通過自上而下的宏觀和市場分析并結合行業中觀邏輯選擇相對契合市場風格的板塊進行超配；再在其中篩選核心競爭力突出、公司治理和管理層經營能力中等偏上的具備長期阿爾法的企業，作為組合的核心戰略品種進行配置；對經營或核心競爭力上有一定瑕疵的成長企業，基金經理也會作為組合的配置性和彈性品種適當參與。但為了控制組合風險，組合會從個股投資權重上進行控制。另外，基金經理對各個板塊的配置比重會參考行業同類平均水平，而且會控制單一行業配置比重在20%以內。該投資方法自曹文俊先生2013年擔任基金經理以來一直保持相對穩定。實際操作中，我們看到組合在行業配置上會有階段性的調整，而且組合對于配置性和彈性品種會基于行業景氣度發生改變、基本面不達預期以及估值大幅提升等因素進行波段操作，使得組合換手率也一直處于300-400%之間的同類中等水平。組合歷史投資風格也相對穩定在大盤成長。

綜合來看，我們認可該投資流程中自下而上精選個股層面的投資方法以及執行力，但我們還需要進一步清晰自上而下宏觀和行業判斷層面的投資流程以及執行力，同時我們還需要關注整個投資流程在基金經理總管理規模逐漸長大過程中的有效性以及可持續性。

經過20年的發展歷程，富國基金在主動權益、固定收益與量化投資三類策略上打造了良好的投資管理能力。公司在核心投資業務上的負責人均由資深基金經理擔綱且任職穩定，保證了投研文化的連貫性。強調自下而上開展深入研究、鼓勵基金經理堅持自身投資風格的投研文化也令我們印象深刻。

截至2021年12月31日，基金在曹文俊先生超過3年的管理期內取得了年化27.87%的較好回報，超出滬深300相對成長指數年化收益率達15.48%，在同類基金中排在第30個百分位。基金經理相對均衡的投資風格以及較好的組合管理方法使得組合業績波動和下行風險均處于同類低水平?；鹪诓芪目∠壬芾砥趦扔孟钠毡嚷屎饬康娘L險調整后收益在同類基金中排在第9個百分位。該基金總費率處于同類中等水平。

總體而言，該基金適合成長股投資者作為組合的核心配置長期持有。