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當前的焦慮:回撤30%的基金,回本要多久?

2022-05-10


近日富二逛某財經論壇,見一熱門帖,內容簡潔,表達了無數投資者當前的焦慮:


高贊回答如下:


富二感受就兩個字: 寫實!


段子歸段子,這段時間陰郁的氛圍相信大家也都感受到了。

 
外部環境擾動,抗疫形勢嚴峻,滬指繼續3000點上下穿梭,偏股型基金指數遭遇了2015年股災以來的最大回撤,回撤超過了30%,甚至是很多小伙伴持基生涯遭遇的最大回撤。
 
心態相對好的投資者,可以像這篇帖子那樣互相調侃、苦中作樂;心態不好的,害怕面對虧損,甚至不能鼓起勇氣打開自己的交易賬戶……
 
既然焦慮感人皆有之,那就坦然面對它。一個現實的問題是,大家都想知道基金大幅虧損后,能否快速回本?



基金經歷最大回撤后,能否回本?



富二借用海通證券分類下的主動偏股型基金(包括主動股票開放型及主動混合開放型中的靈活策略混合型、靈活混合型、偏股混合型及強股混合型)作為標的池,做了個統計:
以上成立滿5年的1584只基金中,在2022年以前經歷最大回撤后,已有1458只基金恢復了下跌前的凈值, 占比高達92%
 
從最大回撤恢復天數來看,最久的花了973天, 最短的花了14天 ,最大回撤恢復天數的 中位數為305天 。 (數據來源:Wind,統計區間:2017.1.1-2021.12.31)
 
這個數據表明,時間確實是能夠熨平大幅回撤的,心態放好,虧損的“坑”大概率能填上,只不過回本的時間有長短。


 


基金回撤較大,回本要多久?



如果擔心過長的“回坑”時間使得投資難以堅持,不妨繼續看看以下數據。
 
對于各個最大回撤值所屬區間,“回本”所需天數大致統計如下:


數據來源:Wind,統計區間:2017.1.1-2021.12.31
 
綜合來看,如果客官手上組合的回撤在30%附近或者小于30%,還是能看到“快速回本”的曙光,差一些的,平均一年便可大概率“回本”;若只是10%以內的小幅回撤,平均3個月左右就可恢復;如果運氣不佳落入回撤50%附近的區間,“填坑”之路相對煎熬。



即使基金回本,也別急著贖回



通過以上數據我們明白,大多數基金還是能走出最大回撤,但往往走出大幅回撤的基金,之后凈值能夠觸及歷史新高。

 
自2003年以來,偏股混合型基金指數在市場波動中不斷創出新高、穿越牛熊周期,而且歷史上每一次偏股混合型基金指數回調超過20%,都是分段加倉或增加定投的歷史性窗口期,而當前最近一次指數的高點回調已達30%。
 
正所謂“每一次深蹲,都是為了更好的起跳?!?/span>

數據來源:Wind,統計區間:2003.12.31-2022.5.9
 
而凈值創新高的背后也都有一種信仰,叫相信時間的力量;牛市的收獲與回報,幾乎都源自熊市的堅守與孤勇。
 


哪些基金回撤恢復得快?



富二在整理數據過程中發現,在大盤系統性大幅下跌的時候,多數基金無法逃脫大幅回撤的命運,而在大盤筑底反彈后,基金凈值的恢復速度大相徑庭。其中回撤恢復天數較短的基金,大致有以下歸因:
1、基金標的方面,凈值修復快的多為靈活配置型基金,倉位相對其他強股型基金更為靈活。在市場持續震蕩時,靈活配置型基金可選擇控制倉位以回避市場的大幅波動,而在市場回暖的時候也可以適時調整。
 
2、基金經理對于風險的理解和倉位的調整效果較優。具備倉位擇時能力的低倉位選手在市場好轉時,憑借倉位優勢,凈值修復的彈性較大。
 
3、采用價值策略的基金,即選擇盈利質量高、估值相對較低的股票進行長期投資的基金,本身抗跌性較強,恢復也快。

 


當然,我們還可以依靠“人為”因素加快“回本”的進度,也就是我們熟悉定投策略、網格策略等,以及對于市場的深入研究、對反彈型主題賽道的研判等。

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投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值,有可能出現虧損?;鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利,也不保證最低收益,過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考,如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。

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