A股在經(jīng)歷了兩年好光景后，又開始“反反復復”。春節(jié)前大家都調侃“關燈，吃面”，結果新年開工后到了元宵節(jié)，仍然是“關燈，吃湯圓”的狀態(tài)。

客官知道，富二時常提倡和鼓勵投資人秉持長期投資理念、相信時間的力量。但是，作為產(chǎn)品提供方，公募基金公司的責任是通過主動管理來改善持有人的持有體驗，而投資者需要擦亮眼睛、做出對的選擇。

而借助于資產(chǎn)配置的力量、在風險與收益間尋求平衡的“固收+”，或許是很多追求穩(wěn)健的投資者的主選項。

如果將“固收+”產(chǎn)品擬物化，湯圓和元宵或許很適合。治愈的面皮+驚艷的餡料，多類食材形成“團團圓圓”。

“固收+”的本質就是多類別的資產(chǎn)配置，以債券打底，通過加入其它資產(chǎn)或者策略增厚收益，形成有別于傳統(tǒng)債券的收益特征，目標是在一定時間維度內(nèi)獲得較純債產(chǎn)品更高的收益率。

其結構很好分解：

◆  1、“面皮”——債券配置。

對于債券部分配置來說，主要券種配置為企業(yè)債、中票、金融債、可轉債等，核心在于控制好信用風險和利率風險。

◆  2、“餡料”——提升收益彈性的資產(chǎn)或策略。

廣義上，通過各種資產(chǎn)或策略增加了組合收益彈性的，都屬于“+”這部分，往往對于配置股票型資產(chǎn)的“固收+”來說，整體配置較為均衡，各類行業(yè)均有涉獵，配置紀律性高。

去年一整年，市場上的“固收+”基金業(yè)績整體表現(xiàn)也很亮眼，整體普遍正收益，甚至實現(xiàn)了對某些權益類產(chǎn)品的“超越”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截至2021.12.31。

各類指數(shù)收益不代表基金業(yè)績，亦不預示未來。

但“固收+”也不是將以上的所謂“優(yōu)質資產(chǎn)”逐一相加那么簡單。

?  “固收+”產(chǎn)品的核心競爭力，就在于根據(jù)經(jīng)濟基本面和市場環(huán)境分析，結合各類資產(chǎn)相對估值，在不同時點配置到收益風險比相對較高的標的。在動態(tài)平衡過程中，將降低組合波動風險與提高預期收益有機結合到一起。

?  所以說，基金經(jīng)理的主動管理很關鍵，擦亮眼睛選擇好基金很關鍵。具體來說，挑策略、挑基金經(jīng)理、挑基金公司都非常重要。

? 僅從“固收+”中的債券型基金（海通評級分類中的準債債券型和偏債債券型）而言，富國基金旗下多只產(chǎn)品實現(xiàn)了多區(qū)間排名前1/3的好成績~

注：排名數(shù)據(jù)來自海通證券，截至2021年12月31日。

市場有風險，投資需謹慎。基金管理人的歷史業(yè)績不代表未來，也不構成對其他產(chǎn)品的業(yè)績保證；基金經(jīng)理過往業(yè)績不等于未來收益，基金經(jīng)理管理的其他基金業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

這一類產(chǎn)品整體實現(xiàn)亮眼表現(xiàn)，并非偶然。

一級債基方面，富二家的產(chǎn)品具有悠久的歷史沉淀、良好的市場口碑和先發(fā)規(guī)模優(yōu)勢。團隊通過主動、優(yōu)質的管理，實現(xiàn)了突出的產(chǎn)品定位和極具競爭力的收益風險特征。

二級債基方面，富二家的幾只代表產(chǎn)品，則積極把握權益、信用債和可轉債等資產(chǎn)的投資機會，基于風險和收益的平衡進行配置，以專業(yè)化的策略研究，力爭在實現(xiàn)穩(wěn)健收益的基礎上獲得長期回報。

正在發(fā)行中的富國裕利就是這樣一只和元宵節(jié)非常“搭”的基金，固收打底，加點權益，更顯“團圓”。這只基金由富國基金總經(jīng)理助理、固定收益部固收投資總經(jīng)理黃紀亮親管，有望成為富國“固收+”典范。

最后，富二祝客官元宵節(jié)事事順遂，團團圓圓~