波動是資本市場不變的本色。對于一部分投資者而言，市場下跌或許是遠期樂觀的理由，是逆向買入的絕好機會；但可能對于很大一部分投資者來說，波動加劇是坐立不安、備受煎熬的時刻，“低吸高拋”更是難上加難的投資藝術(shù)。
根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的調(diào)查數(shù)據(jù)，也可以得到一份類似的投資者畫像。國內(nèi)約55%的投資者風險偏好屬于偏穩(wěn)健型，約89%的投資者在投資虧損時會感到焦慮，65.9%的基金投資人投資目標僅僅是“獲得比銀行存款更高的收益”。可見，對于大部分投資者來說，追求收益穩(wěn)健、波動小、風險可控的穩(wěn)健型基金，是理財過程中更加“舒適愜意”的選擇。
閑錢不閑置，低風險圖譜的產(chǎn)品有哪些？
近10年以來，中國經(jīng)濟高速增長，居民財富快速積累，現(xiàn)金管理需求以及追求“低風險”特定偏好的資金需求旺盛。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2021年我國居民存款總額已突破100萬億，人均存款約為7萬元，銀行存款確實是最省事、安全等級最高的投資方案。其次，寶寶類貨幣基金作為現(xiàn)金管理利器，也伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的全民理財時代“飛入尋常百姓家”，但隨著貨幣基金收益從最高7日年化收益超過6%下降至2%左右，已逐漸不能滿足一部分投資人的收益訴求。那么靈活隨取的“閑錢”投資，還有哪些新選擇？應(yīng)該說作為低風險圖譜的“新晉成員”——同業(yè)存單指數(shù)基金，正憑借“低風險、低波動、高流動性”特質(zhì)，成為理財市場的重磅新選擇。
圖1：貨幣基金收益持續(xù)下降，已逐漸不能滿足一部分投資人的收益訴求
數(shù)據(jù)來自：wind，截至2022-01-20
一言以蔽之，同業(yè)存單指數(shù)基金是什么？
首先，同業(yè)存單可以通俗的比喻為：銀行向金融機構(gòu)發(fā)行的“短期債券”，作為銀行發(fā)行的短期融資工具，發(fā)行主體的信用評級較高，AAA級規(guī)模占比86.64%。同時，同業(yè)存單流動性好，是貨幣市場的重要投資工具，截至21年三季報，貨幣基金持有的存單市值占其債券投資總市值的占比為72.3%，占凈值比基本維持在30%左右水平。從底層資產(chǎn)上，同業(yè)存單指數(shù)基金與貨基類似，但投資比例上，投向中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的成分券和備選券不低于80%，同時在久期、杠杠、高流動性資產(chǎn)比例、費率等方面相對寬松，使得它的風險收益特征高于貨幣基金。
圖2：貨幣基金持有同業(yè)存單市值超2.8萬億
數(shù)據(jù)來自：wind，截至2021-09-30
理財新選擇，
同業(yè)存單指數(shù)基金產(chǎn)品特點有哪些？
除卻上述提到的“低風險、低波動”，整體風險收益特征介于貨基和短債基金之間，同業(yè)存單指數(shù)基金還兼具以下三個特點：
? 1）高流動性，7天最短持有后隨時可贖，T+1到賬，便捷時效體驗好；
? 2）費率設(shè)計更優(yōu)，綜合費率合計為0.45%，低于目前大部分貨基0.57%-0.63%水平；
? 3）凈值化運作，相比于傳統(tǒng)貨基的攤余成本法，它采用市價法估值，產(chǎn)品凈值會出現(xiàn)波動，凈值充分反映資產(chǎn)定價。
圖3：打造低波動、低風險、高流動性的理財工具“新選擇”
數(shù)據(jù)來自：富國基金整理
不僅膽小派，
同業(yè)存單指數(shù)基金適合哪些投資人？
作為一款低風險基金，剛開始嘗試投資的理財小白很適合，短期有一筆“閑錢”需要打理的投資者很適合，期待收益“適度高于貨基”但風險不高的穩(wěn)健派很適合，哪怕是乘風破浪的投資大神，在市場波動之余想讓資產(chǎn)休憩片刻依然很適合。如果您也對這一產(chǎn)品感興趣，不妨多加關(guān)注——富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期（014427.OF）。
