富國全球債券證券投資基金2011年第2季度報告
日期：2011-07-19 字體大?。?span id="699bz64" class="font fontsmall" value="14px">TTT
受日本3月份大地震和北非（主要是利比亞戰爭導致的原油大幅上漲）問題影響，全球經濟在第二季度明顯感受到來自這兩個事件的沖擊。大地震和核泄漏導致了日本境內電力不足，很多工廠無法開工，由于日本是全世界很多高端電子、機械等元器件的重要供應商，工廠停產沖擊了全球供應鏈，影響了全球經濟在第二季度的表現。同時，北非問題導致的原油價格暴漲推高了全球的生產成本，加大了通貨膨脹壓力，也不利于經濟的表現。另外，市場在二季度開始擔心歐洲債務問題、美國QE2到期問題以及中國經濟放緩的問題。綜合以上因素，二季度全球資本市場中的風險偏好有所降低，風險類資產（股票，大宗商品，高收益債券，高息貨幣等）觸頂回落，而避險類資產表現較好。
本基金在4月18日完成了建倉，達到了債券比例不低于80%的要求。鑒于我們對二季度風險資產的審慎態度，我們自5月初開始調整持倉結構：調低了風險資產的比例，增加了避險資產的配置。
鑒于人民幣對美元的匯率對基金凈值的影響較大，我們已經開始運用匯率對沖工具消除這方面的風險。我們對下半年債券市場的表現持謹慎樂觀態度，發達國家的債券總體可能會比較平穩，由于發展中國家的加息步伐可能會放緩，同時其債券收益率很具有吸引力，因此我們更看好發展中國家債券的未來表現。
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